Pozerali ste sa tento mesiac na výnosy termínovaných vkladov? Viete čo, ani to nerobte. Zdravie je predsa prvoradé.

Ale ak ste predsa len zvedavý, tak vedzte, že ročná viazanosť úspor je v dvoch bankách odmenená 0,05 %. Nie, nejde o preklep. Skutočne, ak si do banky vložíte 10 000 eur (teda v podstate 20 čistých mesačných platov), tak banka vám po roku pripíše 5 eur. Po správnosti z toho ešte odvedie daň a vám nakoniec ostane 4,05 eura.

Samozrejme, sú banky, ktoré ponúkajú násobne viac. Aj 18-násobne viac. No stále sa bavíme o zhodnotení pod 1 % ročne. Presne 1 % ročne sa dá dosiahnuť pri poldruharočnej viazanosti a dvojročná viazanosť znamená výnos 1,05 %. Opäť ešte pred zdanením. Dlhšie viazanosti bankových vkladov nie sú medzi klientmi veľmi v obľube a aktuálne úročenie im k vyššej obľúbenosti určite nepomôže. Úročenie sa zastavuje pri hodnote 1,3 % pri 5-ročnej viazanosti.

Čo teraz?

Banky si stav úrokových sadzieb uvedomujú a preto do svojej ponuky už pred časom zaradili rôzne alternatívy. Pri dlhej viazanosti peňazí totiž do úvahy pripadajú aj iné investičné príležitosti ponúkajúce podstatne vyšší výnos. Samozrejme, nie je pri nich garancia vkladu do 100 000 eur ako pri termínovaných vkladoch. Banky namiesto nich vybraným klientom ponúkajú dlhové cenné papiere: napríklad hypotekárne záložné listy, dlhopisy banky alebo rôznych spoločností. Odlišnosti medzi nimi sú v minimálnej investícii, splatnosti, výnose a, samozrejme, riziku. Ide o taký typ investície, ktorý bol pred pár rokmi určený iba pre privátnych klientov. Napríklad minimálna investícia je dnes stanovená na 1000 eur, čo je porovnateľné s priemernou výškou termínovaných vkladov.

Vyberáme z ponuky bánk

Banka	Typ dlhopisu	Ročný výnos	Splatný v roku	Prvotná investícia
	Dlhopisy Penta public	3,55 - 3,70 %	2017 - 2019	3000 eur	Viac info
	Dlhopis banky	0,40 - 2,80 %	2020	3000 eur
	Hypotekárne záložné listy	0,65 - 0,80 %	2021	1000 eur
* Ilustračná ponuka cenných papierov od augusta t.r. Počas roka 2016 vydali dlhopisy či HZL aj iné banky.

Dlhopis nie je termínovaný vklad. A to po každej stránke.

Za každým dlhopisom či hypotekárnym záložných listom je na rozdiel od termínovaného vkladu príbeh. Ním môže byť kúpa domova ale i rozvoj podnikateľského plánu. No zatiaľ, čo termínované vklady majú na úrovni výnosov pri porovnateľnej viazanosti v podobe dlhopisov veľmi silnú konkurenciu, niektoré ponuky bánk sú pre bežného investora pre minimálnu investíciu (až 10 000 eur) nedostupné. Naopak, podmienka prvotnej investície na úrovni 1000 alebo 3000 eur je porovnateľná s priemerným objemom termínovaného vkladu.

Samozrejme, vyššie úročenie dlhopisov vyplýva z neistoty. Pri investíciách do hypotekárnych záložných listov alebo dlhopisov sa človek totiž stretáva s investičným rizikom. Tým pri takýchto investíciách je predovšetkým neschopnosť emitenta vrátiť veriteľom nominálnu hodnotu dlhopisu. Na druhej strane, investície na istotu prinášajúce výnos v stotinách percenta skôr rozzúria ako potešia. Preto je skutočne na zamyslenie, či aspoň časť investície nenasmerovať do aktíva s atraktívnejším výnosom. Koniec koncov, takto sa správajú aj investori v západných krajinách.

Čo by rozdelenie investície spravilo s výnosom?

Ilustračná tabuľka ukazuje, ako sa zmení výnos, ak sa investícia rozloží v rôznom pomere medzi termínovaný vklad a dlhové cenné papiere. Výnos 0,45 % pri termínovaných vkladoch je priemer výnosov vo všetkých bankách pri 4-ročnej viazanosti. Výnos 2,43 % pri dlhopisoch je priemer zhodnotení dlhopisov. Ako vyplýva z tabuľky, pri rozdelení investície napríklad na dve rovnaké časti môže výnos vyskočiť až na trojnásobok priemerného výnosu z termínovaného vkladu.

Termínovaný vklad (0,45 %)	Dlhopis (2,43 %)	Priemerný výnos v %	Priemerný výnos v eur
10 000 eur	0 eur	0,45%	45,00 eur
7 500 eur	2 500 eur	0,95%	95,00 eur
5 000 eur	5 000 eur	1,44%	144,00 eur
2 500 eur	7 500 eur	1,94%	194,00 eur
0 eur	10 000 eur	2,43%	243,00 eur
(Zdroj: ilustračný prepočet, www.FinancnaHitparada.sk)